CapEx方面，谷歌（2025全年上调13.3%至850亿美元）、Meta（下限调增至660亿美元）、微软（Q2同比增加27%至242亿美元）、亚马逊（Q2同比增加90%至314亿美元，全年指引1100-1200亿美元）等海外科技巨子均创投入新高，要点投向AI数据中心、大模型算力及云设备晋级，直接拉动AI和算力产业链中心需求，验证了全球算力基建长时间高景气量。一起，英伟达芯片被曝安全漏洞后遭中国网信办约谈，凸显国产算力自主可控紧迫性。

  从板块来看，咱们我们都以为柴发依然是量利齐升且逻辑最顺的板块，引荐重视潍柴重机，其次主张重视浸透率逐渐提高的HVDC环节，引荐重视科华数据、禾望电气、通合科技，最终主张重视随同功率提高而获益的服务器电源以及液冷环节，引荐重视英维克（新能源车组掩盖）、申菱环境（新能源车组掩盖）、欧陆通。

  职业技术发展进展没有抵达预期、职业竞赛加重、海外本钱开支增速阶段性放缓、大盘系统性危险、引荐公司业绩不达预期等。